Elsevier

Commerzbank introduceert Reverse Exchangeable Bonds op aandelen Elsevier met afloopdatum 14 februari 2003. De papieren hebben een nominale waarde van EUR 5.000 en geven een couponrente van 10,50%, welke jaarlijks achteraf wordt betaald op 14 februari 2002 en 14 februari 2003.

De Bonds zijn aflosbaar hetzij in contanten à pari, hetzij in een aantal aandelen Elsevier. Aflossing geschiedt in een aantal aandelen Elsevier indien de terugbetalingskoers van het aandeel Elsevier op de vijfde handelsdag voorafgaand aan 14 februari 2003 lager is dan de Elsevier referentiekoers. Indien niet aan deze voorwaarde is voldaan vindt aflossing plaats in contanten a pari. Het aantal aandelen Elsevier waarmee een bond van EUR 5.000 nominaal kan worden afgelost is gelijk aan EUR 5.000 gedeeld door de Elsevier referentiekoers. Fracties worden afgelost in contanten. De Elsevier referentiekoers zal gelijk zijn aan de slotkoers van het aandeel Elsevier op Euronext Amsterdam op 5 februari 2001.

U loopt dus het risico dat indien aflossing d.m.v. aandelen Elsevier geschiedt u een lagere waarde ontvangt dan de nominale waarde van de bonds.

Omvang van de transactie:
EUR 25 miljoen

Prijsrange:
De uitgifteprijs is 102%. De Reverse Exchangeable Bonds hebben een nominale waarde van EUR 5.000.

Inschrijvingsperiode:
De inschrijvingsperiode is vanaf maandag 29 januari 2001 tot uiterlijk dinsdag 6 februari 2001, 15.00 uur.

Notering:
Voor de bonds is een notering op de off. markt van Euronext Amsterdam aangevraagd voor 14 februari 2001. Vooruitlopend hierop worden de bonds vanaf donderdag 8 februari 2001 verhandeld op AIW-basis.

Storting/betaling:
Storting dient te geschieden in de week van eerste notering.

Syndicaatsleden:
Het prospectus is op te vragen bij Kempen & co: tel: 020-5571505 of fax: 020-5571488.