TomTom BUY
Vanmorgen was TomTom aan de beurt met de rapportage van de cijfers over het derde kwartaal. Maandag koerste het fonds vooruitlopend op de cijfers al 1,8 procent lager.
De prognoses van de analisten luidden een omzetdaling van 16 procent en een afname van de nettowinst met 60 procent.
De werkelijk gerapporteerde cijfers kwamen uit op een omzetdaling van 19 procent (€274 mio) en een winstdaling van 23 procent (€ 22mio).
Alhoewel de omzetdaling groter was dan voorzien (eenheid x prijs) was de nettowinst juist beter dan voorzien. Ik ben van mening dat de markt zich meer moeten focussen op de transformatie van TomTom van hardware- naar softwarebedrijf!
De levering van kaarten, updates en toekomstige multimediale mogelijkheden zijn de grondslag voor een hogere waardering van het aandeel. De huidige koerswinstverhouding (K/W) van 11 is in mijn ogen daarom te laag en kan zeker naar een dikke 15.
Een K/W van 15 betekent dat bij de huidige geprognosticeerde winst per aandeel van 0,35 euro voor 2012 een koers van 5,25 euro gerechtvaardigd is. En dit is zonder overnamespeculatie mee te nemen!
