Psychologische waarde euro maakt plaats voor economische waarde.

Sifratelli - 30 mei 2013, 10:00

Amerikanen maken zich op voor overnames in Europa dankzij sterke dollar.

Sinds de crisis in 2008 uitbrak heeft de euro als een vertrouwensindicator gefungeerd. De munt vertoonde een duidelijke correlatie met de Europese aandelenmarkten. Als de euro verzwakte, daalden de aandelenmarkten en vice versa.

 

De euro was vooral een weerspiegeling van de misère in de Zuid-Europese landen, hetgeen Duitsland als producent en exporteur van hoogwaardige kapitaalgoederen, zoals auto's en machines, goed van pas kwam.

 

Terwijl Europa steeds meer de afgrond ingleed, wist Duitsland sterk te profiteren van de zwakke euro. Als enige Europese land wist Duitsland haar economische welvaart te behouden dankzij de export naar Aziatische en met name de Chinese markt.

 

Nu de Europese regeringsleiders er alles aan doen om de eurozone uit het slop te trekken, wint de euro weer terrein als gevolg van een toenemend vertrouwen. De sterkere euro begint de Duitse export echter parten te spelen.

 

Daarbij ondervindt Duitsland meer concurrentie door Japan, waar exporteurs profiteren van de zwakkere yen. De Japanse munt staat onder druk door het ongekende stimuleringsprogramma (Abenomics) dat op dit moment wordt uitgevoerd.

 

Verder is er afnemende groei in China, waardoor de vraag naar Duitse producten eveneens daalt.

 

Allemaal ontwikkelingen van korte duur!

 

Alhoewel de probleemlanden langzaam maar zeker uit het dal klimmen, beginnen de sterke economieën de problemen van de eurozone te ondervinden. Landen, zoals Nederland, Frankrijk en in mindere mate Duitsland, zijn ongemerkt (Althans! We wilden dat niet zien) geïnfecteerd en als gevolg daarvan loopt de werkloosheid in rap tempo op.

 

De prijsontwikkeling van de Nederlandse huizenmarkt is daarbij in een neerwaarts spiraal geraakt en uitzicht op enig herstel is ver te zoeken. Het ‘poldermodel’ (Nederlandse consensusmodel) wankelt en blijkt slechts in hoogtijdagen levensvatbaar te zijn. Kortom de Nederlandse politiek weet het niet meer

 

Waarom dan toch in aandelen beleggen!?

Euronext kan zich echter gelukkig prijzen met een pallet van internationaal georiënteerde bedrijven, die zich al jaren geleden hebben gefocust op (internationale) groeimarkten. Bedrijven die voor een groot deel niet representatief zijn voor de nationale somberheid.

 

Somberheid welke wel eens onze redding kan zijn.

 

De Europese somberheid zal de euro verder verzwakken. Het vooralsnog uitblijven van een economisch herstel rechtvaardigt dit.

 

Amerika op de loer

Het reeds ingezette herstel van de Amerikaanse economie zal spoedig leiden tot een geleidelijke vermindering van de QE’s, wat de rente doet oplopen. Dit heeft een sterke dollar tot gevolg.

 

Een sterke dollar waarmee de Amerikanen heerlijk komen shoppen in Europa en gezonde bedrijven opkopen.

 

De fusie en overname carrousel staat op de vooravond van een ‘hausse’. Reden temeer om ons te richten op potentiële overnamekandidaten. Aandelen zoals TomTom, USG People, KPN, Imtech, CSM, Ziggo, BinckBank en TNT express behoren tot de kanshebbers (kwestie van tijd).

 

De stelling dat de economie de stand van de beurs bepaalt, bestrijd ik. De betrokkenheid van ieder individu, bewust of onbewust via directe of indirecte beleggingen is een gemeengoed. De zucht naar rendement en het gebrek aan andere mogelijkheden (vastgoed, obligaties, deposito’ etc.) maken aandelen interessant voor de komende jaren.

 

Behaalde koerswinsten zullen in de toekomst de katalysator zijn voor een verbetering van de consumptieve bestedingen en herstel van andere asset classes, zoals de huizenmarkt.

 

Niet de stimuleringsmaatregelen, maar de autonomie van de kapitaalmarkt zal haar werk doen en de richting van de economie bepalen.

0 reacties

Er zijn geen reacties op dit artikel.

U kunt een reactie achterlaten als u bent ingelogd.

Recente weblogs

Damrak start hoger in week van Amerikaans rentebesluit

Half procent hogere opening op Beursplein 5.

14 december 2015, 08:36 - 0 reacties - Lees verder
Redactie ABM Financial News

Alibaba eist rectificatie van Barron`s

Artikel bevat foutieve informatie volgens Alibaba.

18 september 2015, 13:17 - 0 reacties - Lees verder
Redactie ABM Financial News

Geen valutaoorlog

Volgens NN is het uiteindelijke doel van het besluit van China om de yuan te devalueren een ontkoppeling van de Amerikaanse en Chinese monetaire omstandigheden.

1 september 2015, 18:11 - 0 reacties - Lees verder
Valentijn_van_Nieuwenhuizen

Solide en stabiel Docdata

Een aandeel dat groei en degelijkheid combineert.

14 mei 2015, 13:45 - 0 reacties - Lees verder
Selwyn Duijvesteijn

Waar is TINA als je haar nodig hebt

Cash is nog altijd beter dan een belegging waarvan de waarde daalt.

5 mei 2015, 20:30 - 0 reacties - Lees verder
Andre Brouwers

About

Sifratelli is de alias van de bekende beursgoeroe Michael Jabroer. Dagelijks geeft Jabroer een vooruitblik op de AEX voor www.sifratelli.nl

Na ruim 30 jaar ervaring te hebben opgedaan bij verscheidene banken en commissionairs in effecten in de hoedanigheid van junior tot CEO leek het mij waardevol om mijn gedachten met u te delen. Mijn -doorgaans eigenzinnige- interpretatie van financieel, economische, en sociale ontwikkelingen en de impact daarvan op de beurzen biedt u mogelijk een houvast.
 
Mijn visie wordt gevoed door een eenvoudige psychologische benadering. Met alle respect voor de rationalisten onder ons ga ik er er nog altijd van uit dat de massa die actief is op de kapitaalmarkt behept is met een opportunistisch perspectief. Gewin op korte termijn prevaleert nog altijd. De fouten die uit deze korte termijn insteek voortvloeien probeer ik te signaleren en te interpreteren om daarmee het verloop en richting van beurskoersen te verklaren en te voorspellen.


Recente weblogs


Dossiers

Gerelateerde fondsen

Naam Laatste Rend. Verschil Slot
AEX INDEX toevoegen aan uw watchlist 528,03 0,11% 0,57 527,46
BINCK toevoegen aan uw watchlist 4,47 0,00% 0,00 4,47
CORBION toevoegen aan uw watchlist 27,25 0,59% 0,16 27,09
IMTECH toevoegen aan uw watchlist 0,01 0,00% 0,00 0,01
KPN KON toevoegen aan uw watchlist 3,04 2,36% 0,07 2,97
TNT EXPRESS toevoegen aan uw watchlist 8,45 -9,53% -0,89 8,45
TOMTOM toevoegen aan uw watchlist 9,11 -0,76% -0,07 9,18
USG PEOPLE toevoegen aan uw watchlist 17,20 -1,49% -0,26 17,20
ZIGGO toevoegen aan uw watchlist 38,55 0,10% 0,04 38,55

Portefeuille van de auteur: Sifratelli