AEX: Wordt de correctie voortgezet?
Na de snelle en forse verzwakking in de meeste indices werd de 1e ‘echte’ correctie van dit jaar krachtig voortgezet met een daling van 110 punten.
De bodem van deze correctie werd tot op heden geplaatst bij 840 (begin augustus). Vanaf deze bodem werd het huidige herstel ingezet. De vraag hierbij is of de correctie net zo snel weer verdwijnt of dat hij binnenkort wordt voortgezet.
Onderkant langere opwaartse trend bij 790
De lange opwaartse trend (sinds oktober 2022) is nog intact. De onderkant hiervan ligt momenteel bij 790. Deze opwaartse trend werd echter pas bevestigd in januari dit jaar met de doorbraak boven de 795. Hiermee werd namelijk de hogere bodem bij 710 (oktober 2023) bevestigd waarna de opgaande bodemlijn vanaf de 610 kon worden getrokken. Deze 710 bodem was verder ook het startpunt van een tweetal steeds steilere versnellingen zonder noemenswaardige terugvallen. Er was in de afgelopen maanden sprake van een klassieke blow-off fase waarbij het elastiek steeds verder werd uitgerekt.
Bij een blow-off beweging zien we een steeds steilere opwaartse beweging zonder noemenswaardige correctieve tegenreacties. De euforie onder beleggers neemt steeds verder toe waarbij een plotselinge en forse neerwaartse draai kan optreden die uitmondt in een langere en forsere correctie.
Opgaande bodemlijnen sinds oktober vorig jaar gebroken
Na de vorming van een toppatroon rond de 950 werd direct de opgaande bodemlijn sinds januari gebroken. Vlak daarna werd ook de sinds oktober vorig jaar stijgende bodemlijn neerwaarts gebroken (groene lijn). Deze doorbraken zorgden voor een aanzienlijke verzwakking van de trend.
Zolang de lange stijgende bodemlijn (nu 790) niet neerwaarts wordt gebroken, blijft de lange trend intact. Een doorbraak hieronder zou echter een nieuwe en forse bearmarkt kunnen inzetten.
Volgende (lagere top) onder de 922 – 927?
Deze correctie zorgde uiteindelijk voor een daling van ongeveer 110 punten (ruim 11%) waarbij klassieke topvormingsignalen werden gegeven en belangrijke versteilingen neerwaarts werden gebroken. De vraag is of deze correctie in de komende periode zal worden voortgezet of juist al ten einde is gekomen. Na de krachtige herstelbeweging vanaf de 840-bodem moeten we in de komende tijd alert zijn op nieuwe topvormingsignalen. Belangrijke weerstanden liggen bij 922 (terugtest voormalige bodemlijn) en 927 (recente lagere top). Hierboven kan de AEX de jaartop opnieuw testen. De volgende richtpunten voor een vervolg van de correctie liggen bij 840 en de zone 790 – 795.
Grafiek AEX op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 19 augustus 2024. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | + | ||
| Macro-economie | + | Groei wereldeconomie trekt aan, recessie is voorlopig onwaarschijnlijk | |
| Liquiditeit / rente | + | Centrale banken gaan beleidsrentes verlagen, financiële condities zijn verbeterd | |
| Waardering | = | Waardering aandelen iets boven langjarig gemiddelde, obligatierentes op aantrekkelijke niveaus | |
| Sentiment¹ | = | Sentimentindicatoren staan gemiddeld rond neutrale niveaus | |
| Technische analyse² | = | Veel aandelenindices op recordniveaus, RSI vaak op hoge ‘overbought’ niveaus | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 19 juni 2024 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
