ASMI: 13% rendement met 41% dekking

Beleggers sorteerden langere tijd voor op de positieve vooruitzichten bij chipmachineproducent ASM International (ASMI). Aandelen stegen zowel vorig jaar als dit jaar aanzienlijk vanwege de veelbelovende toekomstverwachtingen.

Vanwege negatief sentiment en een bredere rotatie op de beurs verloor ASMI afgelopen juli in slechts twee weken tijd bijna een kwart aan beurswaarde.

Onder meer de roep van de VS om extra maatregelen in de chipsector gericht op China door te voeren resulteerde in aanzienlijk koersverlies. Ook het nieuws dat Intel inzet op kostenbesparingen en daardoor de investering omlaag schroeft was tegenvallend nieuws voor chipmachineproducenten zoals ASMI.

Ook deze week was het wederom raak en kregen aandelen in de chipsector een flinke tik te verduren. ASMI daarbij niet uitgezonderd.

Onderliggend gaat het echter prima bij de chipmachineproducent en ook de vooruitzichten ogen nog steeds veelbelovend. Ondanks de recente koerscorrectie blijft de investment case omtrent ASMI intact. Voor wie gelooft in de toekomst van ASMI kan het besproken certificaat een interessant alternatief bieden voor een directe investering in de aandelen.

• Koerscorrectie ASMI gedreven door sectorrotatie
• Recente cijfers bevestigen momentum en vooruitzichten
• Tweede jaarhelft oogt veelbelovend  
• Investment case ASMI intact

Deze column wordt u aangeboden door ProBeleggen.nl

Over ASMI

Het Nederlandse bedrijf ASMI opgericht in 1964 is leverancier van productiemachines voor de halfgeleiderindustrie. Met de hoofdzetel gevestigd in Almere bezit ASMI wereldwijd ontwikkelings- en productiefaciliteiten in onder andere Europa, de VS, Singapore en Japan. De productiemachines van ASM richting zich op het zogeheten front-end marktsegment. In dit segment worden wafers bewerkt.

ASMI bezit ook een belang in ASM Pacific (ASMPT). Deze backend activiteiten gericht op assemblage en verpakking zijn gevestigd in Hong Kong, Singapore, Maleisië en China. Sinds 1996 staat ASMI op de beurs en heeft een marktkapitalisatie van bijna €27 miljard.

Cijfers bevestigen momentum

Op 23 juli rapporteerde ASM International solide kwartaalcijfers. De cijfers bevestigden wederom het momentum bij de chipmachineproducent. De prima kwartaalcijfers met daarbij sterke orderintake volgden na ijzersterke cijfers en een outlookverhoging een kwartaal eerder.

Er lijkt meer in het verschiet te liggen in de tweede jaarhelft. De outlook voor de tweede jaarhelft werd opwaarts bijgesteld van minstens 10% omzetgroei naar 15% omzetgroei. Ook de orderinstroom zal naar verwachting nog verder aantrekken, met name vanwege het opschalen van 2-nanometer microchipproductie door TSMC.

Investment case intact

De investment case omtrent ASMI blijft ondanks de recente koerscorrectie intact. ASMI is uitstekend gepositioneerd om te profiteren van de investeringsvloedgolf in de chipsector, deels gedreven door ontwikkelingen omtrent AI, die de komende jaren gaat doorzetten.

ASMI moet met name gaan profiteren van meerdere (technologische) transities. Primair van de transitie naar Gate-All-Around (GAA) technologie zodra de productie van 2-nanometer microchips zal worden opgeschaald in 2025/2026 door de Taiwanese chipproducent TSMC.

Hiervoor zal meer ALD-technologie benodigd zijn, hetgeen waar ASM marktleider in is. De eerste orders daarvoor stroomden reeds binnen en naar verwachting zal dit in de tweede jaarhelft verder gaan toenemen.

Daarnaast biedt de overname van LPE exposure naar de groeimarkt omtrent Silicon Carbide microchips. Dit biedt een enorm potentieel vanwege transities in onder meer de automotive en renewables sector. Momenteel kampen die sectoren met relatieve zwakke marktomstandigheden, maar de vooruitzichten op de langere termijn blijven onverminderd positief.

Vorig jaar behaalde ASMI een omzet van circa 2,6 miljard euro. Tegen 2027 rekent de onderneming op een omzet tussen de 4 en 5 miljard euro. De komende jaren moet de groei verder doorzetten waarbij er ook ruimte is voor verdere verbetering van de marges.

Ondanks de koerscorrectie voldoende redenen om enthousiast te blijven over de komende jaren. Een rendement certificaat biedt een ideale mogelijkheid om positie in te nemen maar wel inclusief neerwaartse dekking mocht de koersdruk de komende tijd aanhouden of verslechteren.

Risico’s

Het risico bestaat dat de druk op de chipsector langer aanhoudt vanwege zorgen over economische omstandigheden. Eindmarkten kunnen minder snel dan gehoopt herstellen, wat een negatief effect kan hebben op toeleveranciers zoals ASM International.

Ook het risico omtrent Intel mag niet worden onderschat. Indien de investeringen van de chipgigant worden uitgesteld of afgestraft dan kan dit een negatieve impact hebben op chipmachineproducenten zoals ASMI.

Investeren in ASM International (ASMI)

Wie gelooft in de toekomstvooruitzichten van ASM International kan een investering in dit bedrijf overwegen. Dat kan je uiteraard doen door de aandelen te kopen of middels een optieconstructie.

Er bestaat ook een andere mogelijkheid om op een alternatieve wijze te beleggen in de onderneming. Bijvoorbeeld met een rendement certificaat.

Rendement certificaat ASMI

Rendement certificaten kunnen een interessant rendementspotentieel bieden als alternatief voor een directe investering in de aandelen.

Met een zogeheten rendement certificaat ontvangt de belegger een vooraf bekende, vaste uitkering indien er aan de voorwaarde wordt voldaan dat gedurende de looptijd van het certificaat het onderliggende aandeel niet onder een bepaalde ondergrens handelt.

13% rendement met 41% dekking

Met het onderstaande certificaat ontvang je als belegger een uitkering van 6,20 euro indien aandelen ASMI tot en met 20 juni 2025 niet op of onder de 325 euro zullen handelen. Het certificaat kan men momenteel aankopen voor circa 5,50 euro. (Ratio: 1:100)

Indien aandelen ASMI gedurende de looptijd niet op of onder de ondergrens van 325 euro komen te handelen (een dekkingsgraad van bijna 41%) realiseert men een rendement van ruim 13% in minder dan 10maanden tijd. Geannuliseerd ruim 16%. Wat ons betreft een aantrekkelijke risico/rendementsverhouding.

Mocht het aandeel toch onder de ondergrens zakken, dan ontvangt men op de einddatum de prijs van het onderliggende aandeel, in dit geval ASMI.

Hieronder meer details van het certificaat. Klik hier om naar de pagina te gaan op de website van SGbeurs.nl met actuele informatie over dit product.

Overzicht beschikbare rendement certificaten ASMI: klik hier

Brochure Rendement certificaat: klik hier

Factsheet Rendement certificaat: klik hier

Productinformatie: klik hier

Q&A video over werking Rendement certificaat

Wil je meer weten over de werking van deze producten? Onlangs maakten we een video in samenwerking met Societe Generale om de meest voorkomende vragen van beleggers over deze certificaten te bespreken. Hieronder kun je de video bekijken:

Disclaimer

Beleggen brengt risico’s met zich mee, u kunt uw inleg verliezen. Deze producten kwalificeren als complexe producten en zijn bedoeld voor ervaren beleggers in Nederland die voldoende kennis en ervaring hebben om de kenmerken van deze producten te begrijpen en de risico’s ervan in te schatten. De aanschaf van een financieel instrument kan een risico met zich meebrengen. Wij raden u daarom ten zeerste aan om de volledige productinformatie te lezen zoals opgenomen in de voorgeschreven documenten, zoals het prospectus of het essentiële informatiedocument. Deze documenten zijn terug te vinden via de website www.sgbeurs.nl op de productpagina van het uitgegeven beursproduct onder “Documentatie”. De goedkeuring van het prospectus kan niet worden beschouwd als aanprijzing van de effecten. U staat op het punt een product te kopen dat niet eenvoudig en misschien moeilijk te begrijpen is. 

De inhoud van dit artikel is niet opgesteld, bewerkt, gecontroleerd of gevalideerd door Société Générale. De juistheid, volledigheid of relevantie van verstrekte informatie is niet gegarandeerd. Société Générale kan niet aansprakelijk worden gehouden (in nalatigheid of anderszins) voor enig direct of indirect verlies, schade, kosten of nadeel voortvloeiend uit het gebruik van deze video of de inhoud ervan en wijst uitdrukkelijk elke aansprakelijkheid af, hetzij direct hetzij indirect, uitdrukkelijk of impliciet, contractueel, uit onrechtmatige daad, wettelijk of anderszins, in verband met de nauwkeurigheid of volledigheid van de informatie of voor enige hierin vervatte opinie of voor enige fouten, weglatingen of onjuiste verklaringen in dit artikel.

Deze column wordt u aangeboden door ProBeleggen.

De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.