Cees Smit: Pips van de Chips
Vorige week vrijdag werd het pijnlijk duidelijk hoe afhankelijk we zijn geworden van Cloud computing en dus ook internet en cloud storingen. Maar ook werd duidelijk dat we afhankelijk zijn van slechts een paar Techreuzen. Deze keer was het door een ‘beveiligingsbedrijf’ CrowdStrike dat kwam met een update.
In dezelfde week was ook duidelijk geworden dat we niet meer van de VS afhankelijk willen zijn en ons zeker niet de les willen laten lezen. Als je als land America First politiek de boventoon laat voeren, dan moet dat een sterk signaal zijn voor de rest van de wereld om stappen te nemen.
Helemaal als een gekkie in de VS dan roept dat de Chipfabriek van de wereld (Taiwan) moet gaan betalen voor de beveiliging door de VS tegen China.
Nu Trump (na de mislukte aanslag) populairder is dan ooit, wordt het toekomst verhaal voor de Globalisering allemaal extreem pijnlijk. Dit weekend kwam het bericht dat Biden zich terug trekt en dat is alleen maar wind in de zeilen voor Trump. Maar laten we even focussen op de beurs en specifiek op de hard opgelopen chipbedrijven.
Asml doet het altijd wel
De cijfers van ASML waren uitstekend, maar de vooruitzichten waren iets onder de verwachtingen en juist als iedereen denkt dat het niet kan tegenvallen voor een monopolist… Dan moet je dus juist rekening houden met tegenvallers, dat blijft wel weer.
De echte tegenvaller voor de chips-producenten was natuurlijk Trumps populariteit. Hij werd zoals gezegd na de aanslag ineens heel populair. Nu had hij natuurlijk gewoon geluk dat ze hem misten, maar hij bracht het alsof hij en/of God daar zelf invloed op had gehad.
Koning Trump
Hoewel de laatste belastingverlagingen voor de rijken nog moeten aflopen (eindigen) kondigt Trump aan dat hij na zijn kroning weer nieuwe belastingverlagingen gaat doorzetten.
Dat hadden we net nodig om de inflatie te bestrijden en de overheidsfinanciën weer op de rails te krijgen toch???
Het IMF beklaagde zich de afgelopen week nog over de schuldenberg van de VS, maar wat maakt het uit als je volgende generaties een probleempje mee geeft.
De beren waren dood of zwaargewond na te zijn opgejaagd in de Chipsector
Als we de afgelopen tijd kijken naar de mega beweging in de Chipsector en hoe slechts een paar bedrijven de hele index hebben voort gesleurd dan weet je dat iedereen die hier tegenin ging reeds financieel gedecimeerd is.
Zelfs als je er niet tegen in ging maar alternatieve bedrijven koos dan kon je gemakkelijk tientallen procenten verliezen. Maar doordat de Amerikanen het America First program weer op het schild hijsen veranderd er heel veel.
Als een bedrijf zoals ASML niet meer aan China mag leveren en we weten dat het ruwweg de helft van hun business is dan betekend dat eigenlijk dat de helft van de winst zo niet meer wegvalt en dat de koersdaling van vorige week eerder een begin is dan geëindigd is. Natuurlijk kan dit puur verkiezingsretoriek zijn, maar kijkend naar het verleden verwacht ik dit niet.
Helaas weer een verkoopsignaal
AMD, oftewel Advanced Micro Devices is als chipproducent al eerder gestopt met de rally. Echter we zijn nu ook weer onder de Twindicator en hebben dus verkoopsignalen. Hopelijk houden de horizontale steunniveaus.
Meegesleept?
Nu is Besi lang meegesleept met ASML en dus is het logisch als ASML corrigeert BESI meedoet. We hebben verkoopsignalen in de Twindicator en technisch kunnen we na lange periode van rally technisch gemakkelijk richting de 110.
Protection money
Nvidia is ‘slechts’ designer (ontwerper) van Chips en laat de gehele productie over aan TSMC. Dus als die volgens het onzalige plan van de Republikeinen eens direct of indirect moeten betalen voor de bescherming van de Amerikanen (waar kennen we dat van… maffia?)…. wat gaan die dan doen met de kostprijs van de gemaakte chips?
En wat betekent dat voor de winst van Nvidia? We hebben in de Twindicator bevestiging van eerdere verkoopsignalen in de Candles. Dus hoewel het fundamenteel er goed uitziet beginnen de politieke risico’s toe te nemen.
Voorzichtig wat je wenst
TSMC heeft ondanks mooie cijfers ook een verkoop in de Twindicator. Een signaal dat we door toekomstige en huidige geopolitieke spanningen zeer waakzaam moeten zijn in deze sector.
Magnifiek Meta?
Nu was Meta Platform (Facebook) net als de Chips ook een van de “Magnificent 7”, ook in Meta hebben we verkoopsignalen in de Twindicator en dus gaat het minder magnifiek dan we denken. Of gaat de brede markt het overnemen?
Bijzondere fan
Tesla staat nog net boven de Twindicator en boven een steun/weerstandslijn dus komende week wordt belangrijk voor deze Trumpfan, terwijl Trump niet het beste voor heeft met de elektrificatie. Waarschijnlijk betaalt hij genoeg “sponsorgeld”?
De Insider Intel
Intel is al langer een favoriet van mij en heeft zwaar geïnvesteerd in chip capaciteit in de VS. Daarmee is het een minder groot slachtoffer van America First.
We staan nog boven de Twindicator maar als we door de 32,36 USD zakken vraag ik me af of we long moeten blijven.
Dead Cat Bounce-achtig herstel?
De AEX daalde de afgelopen expiratie week flink. We staan ineens onder de Twindicator lijn en daarmee is de recordreeks definitief van de baan. Nog wel kunnen we een technisch herstel krijgen na de recente daling. Een stijging zal ik gebruiken om bescherming te kopen.
De Duitse Dax Future
De Dax futures staan net op de Twindicatorlijn dus als we deze week omlaag gaan is dat een signaal om zwaarder bescherming te nemen.
Nieuwe records verwacht ik ook hier niet. Dus een eventueel herstelbeweging moet je gebruiken om bescherming te kopen.
De Nasdaq had al langer een verkoopsignaal en dat signaal blijkt goed te werken.
DJIA toekomst
Dow Jones Industrial futures staan net als de Dax op de Twindicatorlijn en dus op een steunpunt. Zakken we eronder ook hier een verkoopsignaal (lees draai). Maar ook hier verwacht ik geen records meer.
Een heel belangrijk “dingetje”
De Volatility is opgelopen en zal vermoedelijk nog verder oplopen. Dat gaat mogelijk weer grote problemen geven omdat het zorgt voor hogere margins en daarmee voor problemen bij beleggers met leverage.
Een (Crowd)Strike bij Microsoft Windows
Toch nog even terug naar Crowd Strike. Dit bedrijf deed min of meer zijn naam eer aan door een record aantal bedrijven en dus mensen (een crowd) te trakteren op een staking (strike) van de computer.
De grafiek van dit aandeel gaf reeds een verkoopsignaal in de Twindicator een paar dagen voor de grote daling van vrijdag. Nu werd een fundamentele analist op het schild gehesen omdat zij een dag voor de noodlottige software update een update in haar advies had gegeven (een verkoopadvies had gegeven).
Maar los of ze stiekem ook technisch gekeken heeft is dit toch een gevalletje van toeval. Een beetje zoals Trump zijn aanslag overleefde.
Even inzomen
Na een negatief Candle patroon hadden we signaal in de Twindicator en vrijdag veerde het bedrijf op het slot weer iets op.
Maar als je het mij vraagt moet je gezien de problemen die er waren en de vraag hoe dit kon gebeuren jezelf afvragen of je er echt in wil beleggen? Voor mij is het eerder een short.
Fout met de Cloud?
Het ging vrijdag en deels dit weekend dus fout met een update in de Cloud. We gaan ons afvragen of hotels, verzekeraars, vliegtuigmaatschappijen, etc. allemaal hun toekomst van de cloud laten afhangen? We kijken dus even naar de grote spelers: Google, Amazon, Microsoft en Europese Cloud Atos.
Amazon
Amazon heeft al langer verkoopsignalen in candles, de Twindicator en het doorbreken van de trendlijn. Duidelijk verhaal!
Microsoft
Microsoft heeft ook verkoopsignalen in de Twindicator en zal ongetwijfeld last krijgen van de naweeën van dit debacle. Apple en Linux hadden geen problemen.
Zelfs Google heeft (ook) een verkoopsignaal in de Twindicator en dus alle grote cloud bedrijven hebben al langer verkoopsignalen.
Europese Cloud? Atos?
Atos heeft de komende tijd nog last van obligatiehouders die ongewild aandelen krijgen in ruil voor hun schuld. Veel zullen niet een aandelen mandaat hebben en dus afscheid nemen van de aandelen. Voor de rest is het in een uitbodemings-proces. Als investering nog even niet geschikt.
Resume: De bescherming die ik adviseerde (noodzaak vond) is heel zinvol gebleken, het feit dat er geen Beren meer waren heeft grote effecten. We zien bijna alle Magnificent 7 bedrijven technisch bekeken in de problemen geraken (lees verkoopsignalen).
De komende weken veel bedrijfscijfers ( Zie marketscreener) en die zullen allemaal kunnen zorgen voor grote schommelingen. Ook de verkiezingen in de VS zijn extreem van belang, Harris gaat het zeer waarschijnlijk niet redden.
De verkiezingen zullen ook grote effecten hebben op de USD. Terug naar Technisch let op: De grote opgaande trend is even gebroken en we zouden gemakkelijk een grotere correctie kunnen krijgen.
Disclaimer
Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere websites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s met zich mee.
