Correctie AEX op komst?
De versteiling van de trend die in januari werd gestart werd in de afgelopen dagen neerwaarts gebroken. Is dit het startpunt van een correctieve tegenreactie?
Deze (donkerblauwe) opgaande bodemlijn sinds januari maakte sinds april dit jaar ook deel uit van een stijgende wig. Dit zijn potentiele topformaties. Deze neerwaartse doorbraak moet echter nog wel worden bevestigd onder de 916-bodem.
‘Elastiek’ werd steeds verder uitgerekt
In oktober werd bij 710 een bodem geplaatst. Deze bodem werd echter pas in januari bevestigd met de opwaartse doorbraak door de 795-top in het langere termijnbeeld. Deze oktoberbodem was tevens het startpunt van een opwaartse versteiling (groene lijn). Na de vorming van een januari-bodem bij 766 werd een volgende versteiling gestart die zorgde voor een enorme opwaartse beweging tot aan de recente top bij 934. Deze beweging ging gepaard met slechts enkele kleine en kortstondige terugvallen. Zoals eerder vermeld werd hiermee het ‘elastiek’ steeds verder uitgerekt.
Bij een stijgende wig stijgt de bodemlijn sneller dan de toppenlijn waardoor deze elkaar uiteindelijk zullen kruisen. Dit zijn potentiele toppatronen en ze worden geactiveerd zodra de opgaande bodemlijn structureel neerwaarts wordt gebroken.
Steeds meer indices verzwakken na eerdere versteilingen
Andere risicosignalen na deze lange en krachtige versteiling komen vanuit de intermarktindicatoren (trends in olie, rente en goud). Verder zien we steeds meer indices neerwaarts verzwakken in zowel Europa als in de VS. Alleen de Nasdaq 100, S&P 500 en de SOX blijven momenteel nog zeer krachtig.
Als er hogere toppen worden gevormd, kan de Fibonacci-projectie techniek worden toegepast op een belangrijke eerdere top en bodem voor het bepalen van opwaartse richtpunten.
Bevestiging start correctie onder de 916-bodem
Verbetering in het technische beeld treedt op zodra de meervoudige top rond de 934 structureel wordt gebroken. In dat scenario staat de weg open naar in eerste instantie de 965. Hier ligt het 1e Fibonacci-projectieniveau dat kan worden berekend vanuit de forse daling die in 2022 plaatsvond. Met de vorming van de meervoudige top, enkele toppatronen en de neerwaartse doorbraak door de sinds januari opgaande bodemlijn (onderdeel van stijgende wig) lijkt op dit moment echter een correctieve beweging realistischer. Bevestiging hiervoor treedt op onder de recente bodem van 916. Een neerwaartse versnelling treedt op zodra de bodem van 898 wordt gebroken. Daaronder liggen als eerste de (groene) bodemlijn bij 890 en een bodem bij 858.
Grafiek AEX op dagbasis
Bron: Reuters Metastock XVII, 1 juli 2024. Zie ook onze uitleg van technische begrippen
| Risicobarometer ING Investment Office | |||
| Signaal | + | ||
| Macro-economie | + | Groei wereldeconomie trekt aan, recessie is voorlopig onwaarschijnlijk | |
| Liquiditeit / rente | + | Centrale banken gaan beleidsrentes verlagen, financiële condities zijn verbeterd | |
| Waardering | = | Waardering aandelen iets boven langjarig gemiddelde, obligatierentes op aantrekkelijke niveaus | |
| Sentiment¹ | = | Sentimentindicatoren staan gemiddeld rond neutrale niveaus | |
| Technische analyse² | = | Veel aandelenindices op recordniveaus, RSI vaak op hoge ‘overbought’ niveaus | |
| Deze tabel wordt maandelijks geüpdatet. Laatste wijziging: 19 juni 2024 | |||
1 Contra-indicator, zeer negatief sentiment kan beoordeeld worden als positief.
² Technische analyse (TA) is een manier om de koersontwikkeling op financiële markten te voorspellen en is één van de signalen die onze risicobarometer stuurt. Alle signalen (waaronder het TA-signaal) worden onafhankelijk van elkaar bepaald en opgeteld tot één (totaal) risicosignaal. Dit signaal is bepalend voor onze tactische assetallocatie.
