Nog meer dan Pips van de chips?
De vorige week waren er weer veel cijfers, maar ook de komende weken blijft dit een dingetje want we zitten midden in het cijferseizoen.
Vorige week zorgde deze cijfers voor grote correcties in bepaalde aandelen, nu was dit voor de trouwe lezers van deze column niet onverwacht, want vorige week gaf ik opnieuw aan dat we pips zagen van de Chips.
Een ander ding wat ons bezig houdt zijn de verkiezingen in de VS. Nu hadden wij bij ons op kantoor gehoopt op een presidentschap van George Clooney (acteur).
Hij had niet de misstaan in het rijtje van andere presidenten (o.a. Reagan) na de terugtreding van Biden. Maar iedereen steunt Kamala Harris, hopelijk voor de wereld (Lees Europa) en de democratie wordt zij uiteindelijk gekozen.
Terug naar de cijfer regen
Als we zo even langs een paar voorbeelden gaan van aandelen die flink bewogen dan ga je jezelf afvragen wat er veranderd is in de dynamiek van het beleggen.
We hebben een steeds grotere groep passief beleggers, die doen niks op cijfers. En daarnaast hebben we actieve beleggers die reageren op bedrijfsresultaten en macro trends.
Maar als je nu actieve belegger bent en je ziet in een publicatie dat de headline is dat de winst verwachting iets gemist wordt, ga je dan het aandeel tegen elke prijs er direct intrappen?
Nu zou ik zeggen dat actieve beleggers eerst even rustig de cijfers doorgronden en dan een eerste conclusie trekken, overleggen met andere experts en je moment kiezen wanneer je dan je belang vergroot of verkleind.
Echter afgelopen vrijdag ging het aandeel Dexcom er gewoon even veertig procent in (lager dus) op 1 dag. Je zou de weekend kranten er vol over verwachten, want dit aandeel is na de daling nog steeds 25,5 miljard dollar waard.
Maar geen woord wordt er gerept over dit fenomeen en dus iedereen haalt zijn spreekwoordelijke schouders op. Wel hadden we bij ons op kantoor hier een discussie over.
We stelden ons de vraag: Zou een mens met al zijn emoties, een aandeel wat dit jaar nog bijna 145 USD stond, dit nu na licht tegenvallende verwachtingen zo bam op 64,00 USD nog verkopen? Een mens zou dit wellicht inderdaad doen na een boekhoudfraude of een soortgelijk schokkend bericht, maar toch niet na een iets tegenvallende winst?
Een machine (Ai) die headlines gebruikt zou dit natuurlijk gewoon zonder emotie wel doen, maar hoe winstgevend is dit systeem uiteindelijk?
De beroemde oude beursman (reeds overleden) A. Kostolany zei al meer dan 30 jaar geleden: “als iedereen een computer gebruikt voor de beurshandel dan is er geen handel meer”.
De Twindicator gaf bij het doorbreken van de 130,11 USD reeds een verkoopsignaal op basis van de grafiek. Maar hoe kom je tot een signaal om op 64 te verkopen?
Een soort gelijk verhaal
Je zou een soort gelijk verhaal kunnen houden over de cijfer reactie van Universal Music Group. Dit bedrijf ging direct na de cijfers min 25 procent en dit is geen groei aandeel. In de Twindicator, had je weliswaar een verkoopsignaal, maar de grafiek hikte tegen een koopsignaal aan.
Nu moet je altijd wachten op een bevestiging (dag 2) helemaal rond de publicatie van cijfers. Wel blijft ook deze beweging heel opmerkelijk. Is er dan niemand die ze in die daling durft op te vangen? Nu heb ik ze niet meer maar mijn vingers jeuken.
Ford teleurstellend
Kijk ook Ford liet best een grote beweging zien na de toch teleurstellende cijfers over EV, maar dit aandeel bleef in een oude bandbreedte en dus was de schok beperkt.
Toch een tegenvaller
Tesla was voor de cijfers hard opgelopen en de cijfers konden eigenlijk alleen maar tegenvallen en dat deden ze uiteindelijk dan ook. Maar gezien de stijging vooraf en al de fantasie rond dit bedrijf over zelf rijdende auto’s, taxi’s en Robots… wat mij betreft kan het aandeel nog veel verder terug. Want zit de wereld te wachten op Robots? En hoe gaan overheden bijv. dan arbeid belasten?
Een I en een P
ASMI kwam met mooie cijfers maar de outlook was iets tegenvallend. Echter echt tegenvallend was het belang van ASM Pacific Technology (ASMPT) dit is een bedrijf met vestigingen in Hongkong, Singapore, Maleisië en China.
ASMI heeft een minderheidsbelang van iets meer dan 25% in dit bedrijf. ASMI waarschuwt al jaren dat de huidige handelsbeperkingen tussen de VS en China uit de hand dreigen te lopen. Kan je nagaan als Trump het voor het zeggen krijgt.
Een leuk feitje: Een aantal jaren gelden was het belang van ASMPT bijna net zo veel waard als heel ASMI was. Natuurlijk moet ik dan ook melden dat ze het belang al een tijdje geleden hebben verlaagd (door te verkopen).
Het verkoopsignaal in de Twindicator heeft uitstekend gewerkt, maar omdat het wel redelijk snel is gegaan hou ik ook nog rekening met een korte opleving.
ASML
ASML is ook op resultaten en geopolitieke spanningen flink lager gegaan. Maar als de helft van je omzet uit China komt en de republikeinen roepen dat er geen enkele chipmachine meer naar China mag, dan zijn we pas aan het begin van een grotere correctie. Hopelijk voor de ASML beleggers wint Harris aan kracht de komende tijd.
Hoge verwachtingen Besi
Besi is ook op bedrijfsresultaten snel naar de onderkant van het trendkanaal gevallen. Ook Besi levert de nodige spullen aan China en dus ook dit bedrijf is een speelbal van de Geopolitiek geworden. We zijn door de 200 daags lijn gevallen en zouden theoretisch eerst iets moeten herstellen alvorens de trend omlaag verder doorzet.
In detail bekeken.
De gap (het gat in de grafiek) zou zomaar opgevuld kunnen worden. Maar technisch gezien zou een koersherstel naar de 140 Euro dus nog geen koopsignaal geven.
Let them pay for protection
Taiwan Semiconductors zou zoals vorige week benoemd gemakkelijk last van de opmerkingen over betalen voor bescherming kunnen hebben. De Geopolitieke spanning rond deze locatie was even naar de achtergrond en nu dus terug in het spotlicht. Ook hier hebben we kans op een technisch herstel maar vrolijk wordt je niet van het huidige plaatje.
Nvidiaatje!!!
Nvidia moet nog met cijfers komen de komende weken, zij komen pas 28 augustus met cijfers. Wel ging het aandeel mee omlaag op berichten van de andere chip bedrijven en de Geopolitieke oplopende stress. Immers Nvidia laat al haar producten in Taiwan produceren.
Een lievelingsshort
Een tijdje geleden benoemde ik Chipotle tot een van mijn lievelingsshorts. Nu was dit puur op de grafiek en gingen we eerst nog even op een stocksplit van 1 op 50 omhoog maar gelukkig kreeg ik uiteindelijk mijn gelijk.
Wel had ik een interessante discussie met een fundamenteel onderbouwde collega een discussie dat dit een super aandeel was dat je niet short zou moeten gaan.
Waarschijnlijk heeft hij (fundamenteel) gelijk dat het bedrijf niet te vergelijken is met McDonalds en andere fastfood tenten en dus ook niet in de waarderingen, maar eerst geniet ik nog even van de grafiek want die was duidelijk.
Lululemon blijft sexy
Een aandeel wat al een tijdje gedaald is nu er minder dure sportkleding (Yoga en fitness) gekocht wordt is Lululemon. In corona tijd hadden we extra gekocht en aangezien dit kwaliteitsproducten zijn hebben we ze waarschijnlijk nog in de kast.
Maar op deze koersniveaus (van de 500 naar de 250 USD) zou je toch verwachten dat we wat steun gaan zien. Waarschijnlijk ga ik weer kopen.
Recycle
We hebben allemaal de mond vol met ESG en recyclen. Blikjes en flesjes met statiegeld en ondertussen lees ik dan dat een groot aantal Nederlandse plastic recycle bedrijven op omvallen staan… Hoe kan dit? Wat doet de overheid fout?
Iets anders geks:
De MEME boys mogen gewoon een aandeel liften en/of dumpen zonder problemen van de toezichthouders en een officiële en bekende Short seller Andrew Left of Citron werd opgepakt door de SEC verdacht van manipulatie?
Nog gekker: Decentralisatie!!!!!!!
Trump was eerst tegen de Crypto en nu je hem kan sponsoren in zijn verkiezing in Crypto is hij voor de Crypto munten en heeft zelfs een verhaal gehouden bij de Bitcoin Boys dat de Bitcoin op een dag de taak van Goud gaat overnemen…
Ook moest de Bitcoin Amerikaans worden… maar wat was nu de basis achter de Bitcoin iets met decentralisatie en niet afhankelijk van een overheid?
Overigens Bitcoin is een soort van trading range, waarbij we nu aan de bovenkant zitten. Maar zolang we in de range zitten is er technisch weinig van te zeggen.
Wie komt er Ether vandaag
Ethereum is een crypto valuta die ook een ETF onderliggende waarde mag zijn in de VS (goedgekeurd door de SEC) Ethereum classic profiteerde niet.
Money can Buy…
Nog even voor de Trump liefhebber. Ik zou zeggen kijk eens naar een filmpje van een Robert Reich wat hij te zeggen heeft. Hij is weliswaar van de democraten maar hij benoemd een aantal zaken die je zeker moet weten.
Dan is het ook goed te weten dat de Vix, oftewel de volatility aan het oplopen is. En nee het is nog niet schokkend maar het is wel reeds verdubbelt en denk dan even aan mijn cursus. Als de Volatility verdubbelt verdubbelen ook de optieprijzen…
De Nasdaq aan de Amstel
De AEX heeft harde verkoopsignalen, maar kan best tijdelijk iets herstellen.
En in NY
De Nasdaq heeft ook harde verkoopsignalen maar ook hier kunnen we tijdelijk best een herstel zien. Maar laat je niet foppen door deze beweging en blijf heel voorzichtig.
De Duitse Dax nog geen drama ondanks…
Gek genoeg deed de Dax niet mee in de beweging van de Tech aandelen. Oké ze hebben nauwelijks Tech. Maar ook de daling van de automobiel bedrijven raakte de Duitsers niet?
De Cac40 in verband met de Olympische spelen en de eerdere verkiezingen
De Cac40 blijft veel zwakker liggen als de Duitse index. Oké politiek gezien snap ik dit maar zien de grote internationale investeerders de nuances in Europa?
Persoonlijk heb ik daar zo mijn twijfels over. Na de voetbal focus op Duitsland hebben we nu de focus op de Olympische spelen.
Nog even; De brede markt in de VS
In de Wilshire 5000 hebben we ook gewoon verkoopsignalen. Dus wees gewaarschuwd.
Resume: Hoe goed gaat het in de economie als merken als Esprit het niet redden? Wat moeten we denken van records aan bedragen betaald door ‘US consumenten’ aan ‘Non Mortgage debt’?
Wat moeten we denken van oplopende ‘Credit card delinquencies for poorer households’?
Bron: New York FED
We hebben ook gezien hoe gemakkelijk hard opgelopen aandelen kunnen dalen. Dus wees gewaarschuwd. In dat zelfde licht: Wat Trump betreft blijf ik zeggen Google naar Project 2025 en Agenda 47 dan weet je hoe eng de verkiezingen gaan worden voor de wereld.
Disclaimer
Deze Column/blog is op persoonlijke titel geschreven door: Cees Smit en wordt mede in het licht van zijn Actief Offensief portefeuille (ooit ook wel de Guardian/ Lage Landen strategie) gepubliceerd op de Today’s Group website en verschijnt ook op andere websites. Deze absolute return strategie is geheel onafhankelijk van de andere portefeuilles/strategieën van de Today’s Group en speelt ook indien noodzakelijk in op dalingen (correcties). Daarmee is deze strategie niet voor iedere belegger geschikt. Deze column is geen persoonlijk advies en ook niet geschreven als een beleggingsadvies. Iedere vorm van beleggen brengt risico’s met zich mee.
