Beursblik: nieuwe doelen Van Lanschot Kempen beter dan verwacht

 De nieuwe financiële doelstellingen van Van Lanschot Kempen zijn beter dan verwacht en zeker hoger dan de consensusverwachting. Dat stelde ING donderdag in een analistenrapport.

De doelstelling om de kosten in de komende jaren tussen 67 en 70 procent van de inkomsten te houden komt overeen met de verwachting van ING dat Van Lanschot Kempen de kostenratio in 2026 kan laten zakken tot 68,3 procent en in 2027 zelfs tot 66,4 procent. De consensus gaat echter nog uit van 71 procent in 2026 en zal dus moeten worden bijgesteld.

Het rendementsdoel van 18 procent is duidelijk hoger dan de consensusverwachting die voor 2026 op 14 procent staat. ING rekende zelf al op 18,4 procent voor 2026 en zelfs op 20,4 procent in 2027. Analist Jason Kalamboussis voegde daaraan toe dat die laatste inschatting misschien een tikje ambitieus is.

Een speciaal dividend in 2024 van circa 1,50 per aandeel om de kapitaalbuffer te verlagen tot 17,5 procent is geen verrassing voor ING, maar de consensus ligt volgens Kalamboussis waarschijnlijk lager, omdat niet alle analisten op een nieuw speciaal dividend rekenen.

De beoogde payout ratio van het dividend van 70 tot 90 procent komt overeen met de verwachtingen van sommige analisten, maar de consensus lijkt rond 75 procent te liggen, indien de raming van ING niet wordt meegerekend. Kalamboussis gaat uit van 70 procent in de komende vier jaar, aangevuld met een speciaal dividend van 0,75 euro per aandeel als er geen overnames zijn. Inclusief dat speciale dividend zit ING op 90 procent.

ING heeft een koopadvies en een koersdoel van 40,20 euro. Het aandeel Van Lanschot noteerde donderdag 4,7 procent hoger op 39,05 euro.

De volgende aanjager voor de koers zijn de halfjaarcijfers op 22 augustus, aldus Kalamboussis.