Beursblik: hogere resultaten bij AkzoNobel verwacht

 AkzoNobel heeft in het tweede kwartaal van 2024 vermoedelijk hogere resultaten geboekt op kwartaalbasis, terwijl op jaarbasis de omzet iets lager zou zijn uitgekomen en de aangepaste EBITDA juist hoger. Dit blijkt uit de analistenconsensus die is opgesteld in aanloop naar de resultaten die komende dinsdag voorbeurs verschijnen.

Analisten rekenen voor het kwartaal op een omzet van 2.715 miljoen euro, van 2.640 miljoen euro in de drie maanden ervoor. In het tweede kwartaal van 2023 werd een omzet van 2.741 miljoen euro geboekt.

De verwachte omzet in het tweede kwartaal is verdeeld in 1.137 miljoen euro voor Decorative Paints en 1.578 miljoen euro voor Performance Coatings.

Voor het tweede kwartaal wordt verder een aangepaste EBITDA verwacht van 414 miljoen euro, tegenover 363 miljoen euro in de drie maanden ervoor. Een jaar eerder werd een aangepast EBITDA behaald van 397 miljoen euro.

Akzo gaf zelf volgens analisten van Deutsche Bank en UBS een informele outlook af voor het tweede kwartaal van 420 tot 440 miljoen euro.

Bij Decorative Paints zou de aangepaste EBITDA in het tweede kwartaal van dit jaar zijn uitgekomen op 193 miljoen euro en bij Performance Coatings op 238 miljoen euro, bleek verder uit de consensus.

Degroof Petercam rekent voor het tweede kwartaal op een aangepaste EBITDA van 412 miljoen euro. Eerder ging Degroof nog uit van 438 miljoen euro. De neerwaartse bijstelling werd vooral ingegeven door lagere prijzen en in mindere mate door tegenwind op de valutamarkten, bleek recent uit een analistenrapport.

Deutsche Bank verwacht een aangepaste EBITDA van 413 miljoen euro en wees er in een vooruitblik op dat Akzo kampt met loonkosteninflatie, terwijl de verfprijzen juist iets onder druk staan. Ook wees de Duitse bank op een lagere groei in China, waar de bouwsector met flinke tegenwind kampt, en in Europa, waar het buitengewoon natte weer roet in het eten heeft gegooid.

Om deze tegenvallers op te vangen heeft AkzoNobel kostenbesparende maatregelen en gerichte prijsverhogingen doorgevoerd, die evenwel pas in het derde kwartaal in de resultaten tot uiting zullen komen, aldus Deutsche Bank.

UBS houdt rekening met een volumestijging van 1 procent in het tweede kwartaal, maar daar staat een negatieve prijsmix van 1 procent tegenover. Ook rekent de analist op een valutaire tegenwind van 2 procent, net als de consensus.

Outlook

Bij de jaarcijfers begin februari gaf AkzoNobel aan te verwachten dat, op basis van de marktverwachtingen op dat moment en bij constante wisselkoersen, de aangepaste EBITDA in 2024 zou moeten uitkomen tussen de 1,50 en 1,65 miljard euro. Die verwachting werd bij de eerste kwartaalcijfers in april herhaald.

De analistenconsensus rekent voor 2024 op een aangepaste EBITDA van 1.541 miljoen euro, waar die in 2023 uitkwam op 1.429 miljoen euro.

De omzet kwam in 2023 uit op 10.668 miljoen euro en zou dit jaar volgens de markt licht moeten stijgen naar 10.708 miljoen euro.

Voor de middellange termijn streeft AkzoNobel ernaar de winstgevendheid uit te breiden door een gecorrigeerde EBITDA-marge van meer dan 16 procent te realiseren en een rendement op investeringen tussen 16 en 19 procent, “ondersteund door autonome groei en industriële uitmuntendheid”, zei het bedrijf begin februari.

Ook wil Akzo de schuldenlast tegen eind 2024 verlagen tot ongeveer 2,3 keer de nettoschuld in verhouding tot de EBITDA en tot ongeveer 2 keer op de middellange termijn, werd destijds duidelijk.

Aandelen van AkzoNobel noteerden vrijdag 1,4 procent lager op 57,78 euro. De Amerikaanse sectorgenoot PPG kwam donderdag nabeurs met tegenvallende cijfers en een outlookverlaging.